Balti börsi dividendiaktsiad ja dividenditootlus

Tule õpi dividendidesse investeerimisest lähemalt.

Dividendiaktsiad on sageli põhjus, miks Balti börsi suunas vaadatakse. Soovitakse investeerida mõnda korralikku dividendi maksvasse ettevõttesse. Otsustasin seega ära kaardistada viimase 20+ aasta kõik dividendimaksjad.

Uuendasin artiklis dividendimaksete tabeleid ja nimekirju 2024. aasta juuni seisuga. Tootlused ja lõppjäreldused on hetkeseisuga veel uuendamata. Aitäh Karinile, kes mulle vajalikud numbrid kokku kogus.

Tallinna börsi dividendimaksjad

Tallinna börsil dividende maksnud aktsiate nimekiri ja dividendid. Sisaldab ka aktsiakapitali vähendamisi.

Kokku tuli selle perioodi peale 29 ettevõtet, mis on dividende maksnud. Mõned neist on seda ka üsna järjepidevalt teinud.

Tallinna börsi dividendiaktsiad

Pikaajalise dividendiajalooga aktsiaid on Tallinna börsil suhteliselt vähe. Mõned siiski on, aga olen tingimusi seades pisut leebem. Vaatan lähemalt neid, mis on maksnud dividende kas:

• Vähemalt kümnel aastal viimase 15 aasta jooksul JA viimase 10 aasta sees vähemalt seitsmel aastal.
• Või vähemalt 80% oma börsil olemise täisaastatest, kui IPO toimus viimase 10 aasta sees.

Kuna periood on nüüd pikem, siis karmistasin natukene nõudmisi, aga arvestasin ka, et covidi aeg võis ajutiselt põhjendatult dividendid ära kaotada.

Kauplemismahu piir

Lisaks peab aktsial olema kauplemismaht 2023. aastal vähemalt 1 miljon ja 2024. poolaastal vähemalt 0,5 miljonit. Isegi see on madal lävend, aga ärme liigselt ka valikuid piira.

Dividendimaksete sageduse nõuded täitsid, aga kauplemismahuga välja kukkusid näiteks:

• Arco Vara
• Ekspress Grupp
• Linda Nektar

Samuti jätsin välja need, kellel on vähem kui 3 aastat ajalugu börsil. Sellega jäi välja Infortar.

Soovi korral saad neid iseseisvalt lähemalt uurida.

Valikusse jäänud dividendiaktsiad

See peaks jätma valikusse kõik, millel on potentsiaali olla dividendiinvestori jaoks huvipakkuv variant. Tallinna börsilt jääb esialgu valikusse 5 pikaajalise ajalooga dividendimaksjat:

• Baltic Horizon Fund
• Harju Elekter
• Merko Ehitus
• Tallinna Vesi
• TKM Group

Need on siis ettevõtted, mis on viimase 15 aasta sees vähemalt kümnel aastal dividendi maksnud ja viimase 10 aasta sees vähemalt seitsmel aastal.

Seejuures tasub välja tuua, et Baltic Horizon Fund ei ole 2023. ja 2024. aastal dividende maksnud ning Merko Ehitus jättis vahele 2020. aasta makse. Ülejäänud nimekirjas olijad maksid ka läbi covidi perioodi endiselt dividendi.

“Uustulnukate” nimekiri

Ettevõtteid, kes on börsil olnud lühemat aega, aga selle aja jooksul olnud järjepidevad dividendimaksjad, jäi nimekirja neli:

• EfTEN Real Estate Fund (7/7)
• EfTEN United Property Fund (3/3)
• LHV Group (8/8)
• Tallinna Sadam (6/6)

Varasemaga võrreldes kukkusid nimekirjast välja:

• Arco Vara – kauplemismaht liiga väike.
• Enefit Green – 75% ehk viimased 3/4 aastat on dividendi maksnud.
• Nordecon – viimase 5 aasta sees ainult üks dividendimakse.
• PRFoods – viimase 5 aasta sees pole dividende maksnud.
• Silvano Fashion Group – viimase 5 aasta sees pole dividende maksnud.
• Tallink Grupp – viimase 5 aasta sees pole dividende maksnud.

Dividendimäär Tallinna börsi aktsiatel

Dividendimakse üksi ei ole siiski suurem asi näitaja. Kui aktsiahind on 50 € ja dividend 0,01 €, siis ilmselt dividendiinvestorile see huvi ei paku. Seega vaatan ka dividendimäära.¹

NB! Tabel on 2024. aastal uuendamata!

Kui nüüd jätta kõrvale mõned ühekordselt väga suure mõjuga maksed, mis tulevikus tõenäoliselt ei kordu, siis jääb sõelale juba vähem aktsiaid. Sõltuvalt sellest, kas sulle pakub rohkem huvi stabiilne dividendimakse või selle makse suurus, võib valik veidi erineda.

Kui tahta võimalikult järjepidevat makset ja vähemalt 3% keskmist dividendimäära (võttes arvesse ka nullmaksega aastaid), kukub nimekirjast vaid 3 ettevõtet välja:

• Baltic Horizon Fund (NHCBHFFT): 5,4% keskmine
• EfTEN Real Estate Fund III (EFT1T): 4,2% keskmine
• Harju Elekter (HAE1T): 3,6% keskmine
• Merko Ehitus (MRK1T): 4,3% keskmine
• Nordecon (NCN1T): 4,1% keskmine (või 6,2% keskmine alates 2014)
• Silvano Fashion Group (SFG1T): 9,3% keskmine (aktsiakapitali vähendamised on seda omajagu tõstnud)
• Tallink Grupp (TAL1T): 4,6%
• Tallinna Kaubamaja (TKM1T): 4,7%
• Tallinna Sadam (TSM1T): 6,1%
• Tallinna Vesi (TVEAT): 7,1%

Riia börsi dividendimaksed

Ärme piirdu ainult Tallinnaga, vaid vaatame sama asja Riia börsil. Kõik Riia börsi dividendimaksed ja aktsiakapitali vähendamised alates 2005. aastast.

Rakendan samu tingimusi, mis Tallinna börsi puhul. Vaatan lähemalt neid, mis on maksnud dividende kas:

• Vähemalt kümnel aastal viimase 15 aasta jooksul JA viimase 10 aasta sees vähemalt seitsmel aastal.
• Või vähemalt 80% oma börsil olemise täisaastatest, kui IPO toimus viimase 10 aasta sees.

Lisaks peab aktsial olema vähemalt 1 mln aastakäivet börsil 2023. aastal ja 0,5 mln 2024. aasta 11. juuniks.

Sõelale jäänud Riia dividendiaktsiad

Pikaajalisi dividendimaksjaid, kes kõigile kriteeriumitele vastaks, nimekirjas ei ole. Regulaarseid dividendimaksjaid oli kaks, aga mõlemad kukkusid kauplemismahu tõttu välja: Latvijas Gāze ja Siguldas CMAS.

Nn uustulnukatest täitis kõik tingimused ära ainult:

• DelfinGroup (4/4)
• VIRŠI-A (3/3)*

*Mööndustega jätsin sisse ka VIRŠI-A, sest tegelikult 2024. aasta maht on vajalikule päris lähedal (0,47 mln) ja varasematel aastatel sai ka vajalik maht kokku.

Liiga vähese kauplemismahu tõttu jäi siit nimekirjast välja MADARA Cosmetics (6/7).

Varasemast nimekirjast kukkusid seega välja ka:

• Grindeks
• HansaMatrix
• SAF Tehnika

Läti aktsiate dividendimäär

Vaatame Riia börsi ettevõtete dividendimäärasid samadel tingimustel.

NB! Tabel on 2024. aastal uuendamata!

HansaMatrix kukub valikust välja, sest dividendimäär on täiesti olematu. Valikusse jäävad alles:

• Grindeks (GRD1R): 5,5% keskmine
• Latvijas Gāze (GZE1R): 7,7% keskmine (6,5%, kui 2017. välja jätta)
• SAF Tehnika (SAF1R): 5,6% keskmine

Grindeks ja SAF Tehnika ei ole siiski dividendiinvestorile väga atraktiivsed valikud. Grindeksi puhul on plaanis see börsilt ära viia. SAF Tehnika jällegi pole 2018-2020 dividendimakseid teinud.

Riia börsil on seega ainus potentsiaalne huvitav dividendiaktsia Latvijas Gāze (GZE1R).

Dividendimaksjad Vilniuse börsil

Jäänud on Baltikumist veel viimane ehk Vilniuse börs. Vaatame siin samu numbreid.

Dividendimakseid teinud ettevõtteid on lademetes. Kokku sain koguni 37 ettevõtet. Kuna liiga hästi neist enamikku ei tea, siis võimalik, et mõni on kogemata siin kahel real eraldi sattunud. Püüdsin küll siiski kõik liitunud ja nime vahetanud ettevõtted ühele reale kokku panna.

Potentsiaalsed dividendiaktsiad Vilniuse börsil

Filtreerime seda nimekirja jällegi samade tingimustega, nagu Tallinna ja Riia näitel juba kasutatud.

Leedu dividendiettevõtete nimekiri

Kokku on potentsiaalseid dividendimaksjaid 6. Neist viis on pikaajalised maksjad:

• Apranga
• Grigeo Group (Grigiškės)
• Šiaulių bankas
• Telia Lietuva
• Vilkyškių pieninė

Ja üks on lühemat aega börsil tegutsenud:

• Ignitis grupė (4/4)

Liiga väikese kauplemismahu tõttu kukkus välja LITGRID, Pieno žvaigždės, Rokiškio sūris, INVL Baltic Farmland ja INVL Baltic Real Estate.

Ülejäänud ettevõtted jäävad liiga väheste dividendimaksete tõttu nimekirjast välja. Sealjuures eelmise korra nimekirjast kukkus välja veel Amber Grid (lisanimekiri), Klaipėdos nafta, Linas Agro Group ja Panevėžio statybos trestas. Mõni neist on ka börsilt lahkunud.

Leedu börsifirmade dividendimäär

NB! Tabel on 2024. aastal uuendamata!

Dividendimäära järgi jääb sõelale:

• Amber Grid (AMG1L): 8,0% keskmine (ilma 2015. aasta 23,8% makseta 4,8%)
• Apranga (APG1L): 3,5% keskmine (alates 2011 tehtud suuremaid makseid keskmiselt 5,0%)
• Klaipėdos nafta (KNF1L): 4,2% keskmine
• Pieno žvaigždės (PZV1L): 5,2% keskmine
• Telia Lietuva (TEL1L): 8,2% keskmine

LITGRID (LGD1L) jääb välja, kuna ilma esimese aasta anomaaliata on keskmine alla 3%.

Rokiškio sūris (RSU1L) on üsna stabiilselt makseid teinud, aga jääb napilt 2,93%-ga nimekirjast välja.

Teoorias võiks siia nimekirja lisada Ignitis grupė (IGN1L), mis on aga alles nii uus ettevõte börsil, et pole veel dividende maksta jõudnud.

Kokkuvõtteks

NB! Artikli järeldused on 2024. aasta infoga uuendamata.

Kui vaadata puhtalt minu seatud dividendimäära ja tingimuste järgi, siis tegelikult on Balti börsil dividendiinvestori jaoks valikut omajagu. Tallinna börsil 10 ettevõtet, Vilniuse börsil 5, Riias üks potentsiaalne valik lisanimekirjast.

Enamus otsivad Balti börsilt vist siiski pigem 5%+ dividendimäära. Sellisel juhul oleks nimekirjas 4-5 aktsiat Tallinnast, üks Riiast ja 3-4 aktsiat Leedust.

Muidugi selline dividendimäär pole lõppkokkuvõttes ainus tegur, mida vaadata. Eelkõige võiks huvi pakkuda see, mida aktsiahind on samal ajal teinud. 5% dividend ei ole just eriti suur lohutus, kui aktsiahind samal ajal 10% langeb.

See analüüs on aga omajagu suurem töö, kui mulle esialgu tundus, seega jääb tulevaste artiklite jaoks. Võtan huvitavamad ettevõtted ilmselt ükshaaval ette ja teen ülevaated tootlusest koos dividendidega ja mingi ostuhinna keskmistamise stsenaariumiga.

Millise ettevõtte kohta konkreetsemat ülevaadet näha tahaksid? Anna kommentaarides teada ja prioritiseerin siis populaarsemaid valikuid esimeste sekka.

¹ Dividendimäära arvutan ex-kuupäevale eelneva kauplemispäeva viimase tehingu hinna järgi.