VIE

« Back to Glossary Index

VIE (Variable Interest Entity) on tüüpiliselt SPV, mida saab kasutada passiivselt mõne teise ettevõtte varade hoidmiseks. Sageli kasutavad ettevõtted neid selleks, et bilansist varasid peita (näiteks panevad pangad oma väljastatud laene sedasi eraldi juriidilise keha alla).

USAs populariseeris VIE kaudu varade hägustamist esimeste seas selline kurikuulus ettevõte, nagu Enron. Samuti kasutatakse seda ka Hiina regulatsioonidest mööda pääsemiseks ja seal tegutsevatele ettevõtetele välisinvestoritele ligipääsu pakkumiseks.

VIE puhul luuakse eraldi juriidiline keha, mis annab vastavalt sõlmitud lepingule õigusi teise ettevõtte varade suhtes. Näiteks kehtestatakse lepinguga, kui suure osa selle teise ettevõtte kasumist VIE (ja seeläbi selle osanikud) endale saab. Samas hääleõigust VIE selle osanikele ei anna.

Lühidalt võiks kokku võtta, et kui ostad näiteks mõnelt börsilt VIE kaudu mõne Hiina aktsia, siis:

  • Sa ei osta osalust Hiinas asuvas ettevõttes.
  • Sinu osalus on SPVs, mis omab Hiinas asuva ettevõttega lepingut.
  • Selle lepinguga määratakse ära kasumijaotused jms tingimused.
  • Lühidalt, sa ei oma Hiinas asuvaid ärisid, vaid saad lepinguga õiguse nende kasumile (või osale sellest).
  • Sul puudub reeglina hääleõigus (tundub, et mõnikord võib see siiski olla).
  • Kuna sa ei oma Hiinas tegutsevas ettevõttes osalust, siis pankroti korral pole sul ka lootust ilmselt midagi saada.

Sellise struktuuriga kaasnevatest riskidest rääkisin lähemalt Alibaba näitel siin.

By Taavi Pertman

Taavi on investeerimisega tegelenud alates 2004. aastast ning psühholoogia vastu suuremat huvi tundnud 2006. aastast saati. Ta eesmärk on panna nende valdkondade teadmised ja kogemused kokku ning aidata läbi RahaFoorumi, Eesmärgipärase investeerimise e-raamatu ja koolituste inimestel oma suurimate unistuste elluviimiseni jõuda.