Grünfin roheinvesteeringute portaali ülevaade

Grünfin on jätkusuutlikke investeeringuid vahendav investeerimisteenus. See tähendab, et valitud investeeringute puhul on rõhk tugevalt ESG kriteeriumitel. Selle asutajateks on eestlased Karin Nemec, Triin Hertmann ja Alvar Lumberg.

Täiendused:

• 2023. detsembris uuendasin artiklit muutunud tasude ja lisandunud võimaluste osas.
• Alates 2023. oktoobrist võtab Grünfin fikseeritud tasu 0,70% aastas. Samuti lisandus võimalus investeerida 100% aktsiatesse.
• 10.05.2023.: Nüüdsest on võimalik avada ka OÜ kontot.

Väga lühikokkuvõte: 20 € boonuse kasutasin küll ära, aga muidu on tänastel tingimustel tegemist pigem kallite tasudega teenusega.

Grünfin plussid põgusalt

• Konto loomise protsess on suhteliselt lihtne.
• Investeerimist saab kergesti automatiseerida.
• Investeerimiskonto kaudu investeerimine on teatud piirangutega võimalik.
• Teoreetiliselt saab investeeringutega omada positiivset mõju enda valitud valdkonnas.¹
• Erinevalt SEB Roboinvestori tootest, pakutakse siin ka tehtud valikule vastavalt filtreeritud ETFe.
• Alates 2023. maist võimalik ka OÜ kaudu investeerida.
• Kui kombineerida kliima suund ja S&P 500 roheline lähenemine, siis saab juba veidi laiemalt hajutatud portfelli ca 65% USA ja 35% Euroopa aktsiatega.

Grünfin miinused põgusalt

• Tasud on indeksfondidesse investeerimise kohta päris krõbedad.
• Investeerimiskonto kasutamine praktikas võib minna omamoodi keeruliseks.
• Mul ei ole õnnestunud leida erilisi tõendeid selle kohta, et selline investeerimine soovitud mõju omab.

Grünfini toote eesmärk?

Kui vaadata kodulehele põgusalt peale ja tutvuda nende missiooniga, siis justkui on põhiline eesmärk pakkuda lihtsat võimalust teha jätkusuutlikkuse mõjuga investeeringuid.

Natukene põhjalikumalt ringi tuhnides leiab üsna mitmest kohast ka infot, et turu ületamine on päris keeruline ja väga vähesed saavad sellega hakkama. Seetõttu eelistatakse laiapõhjalisi indeksfonde, et saada turule vastavat tootlust.

Samal ajal aga kui vaatad, mis portfelle erinevate valikute puhul pakutakse, siis mitte ühelgi juhul ei ole valikus turule lähedast portfelli.

Konto loomise protsess

Konto tegemine käib üldiselt lihtsalt. Ütleks, et selline 10-15 min maksimaalselt. Kui just üle 5 min oma dokumenti ei otsi. Esimese asjana küsitakse sinu käest kohe, millise mõjuga portfelli sa soovid investeerida. Valikuid on kolm, mida võib ka omavahel kombineerida:

• Kliima (Climate Change)
• Sooline võrdõiguslikkus (Gender Equality)
• Tervis (Health)
• S&P 500 roheline (lisandunud hiljem)

See valik mõjutab arusaadavalt seda, millist portfelli sulle pakutakse. Kui valid mitu, siis kombineeritakse portfell nendest valikutest. Osakaalusid kahjuks ise mõjutada ei saa.

Täiendavad küsimused

Seejärel saad valida, kas tahad koguda endale või oma lapsele (lapse puhul kogud endiselt endale). Küsitakse, kui palju soovid kohe ja igakuiselt investeerida (see ei kohusta millekski) ja kui pikalt plaanid investeerida (see mõjutab portfelli valikuid). Lõpuks vastad paar väga lihtsat üldist küsimust oma teadmiste ja finantsseisu kohta.

Peale seda viskab ette sinule koostatud portfelli. Siin näidatakse sinu valitud numbrite, perioodi ja riskitaseme korral oodatavat tulemust. Täpsema ülevaate alt saad ka ilusti kõigi soovitatud fondide kohta lisa lugeda. Nendest lähemalt allpool.

Oodatud samm on siin see, et aktiveerid oma portfelli. Kui aga avastad, et näiteks üks valitud mõjukriteerium ei andnud sulle soovitud fonde ja tahaksid seda muuta, siis minul seda teha ei õnnestunud. Tundub artikli kirjutamise ajal olevat aktiveerimata portfellidega püsiv probleem.

Kui registreerumisega lõpule saad, siis võid veel kõike muuta, enne kui tehinguteks läheb. Ehk peale fondidega tutvumist aktiveeri portfell.

Sinu andmed ja leping

Nagu ikka, soovitakse ka sinu isiklikke andmeid teada, nagu nimi, isikukood ja kogu see kompott. Ühtlasi saad telefoniga selfiesid teha. Testisin sinu jaoks järgi, et toimis ka hämaras toas ja ajamata habemega. Talvisel viirusteperioodil eriti oluline aspekt.

Kui see tehtud, siis lõpuks kontrollid lepingu lehel üle, et said tehtud õiged valikud ning kinnitad, et tutvusid tingimustega ja kõik esitatud andmed on õiged.

Minul küll enne nõustumist nende tingimustega tutvuda ei õnnestunud. Link andis veateadet ka peale värskendamist. Õnneks peale nõustumist hakkas värskendamise järel tingimuste link tööle.

Tehingu tegemine

Viimase sammuna tuleb oma kontole raha kanda, et oleks ka mida investeerida. Kui registreerusid läbi soovituslingi, tuleb boonuse saamiseks minimaalselt 20 € ülekanne teha.

Sissemaksed võivad võtta aega (eriti nädalavahetusel). Otseselt pole ka muidugi vahet, kui kiiresti raha kontole laekub, sest tehinguid tehakse kord nädalas teisipäeviti.

Tehingute tegemiseks tuleb lihtsalt õigete andmetega ülekanne oma Grünfini kontole teha ja nemad teevad selle rahaga investeeringud ära. Pikajaalise investeerimise puhul teeksid siis näiteks püsikorralduse ja oledki omadega valmis. Nüüd aga olulisemate teemade juurde.

Grünfini tasud ja muud kulud

Tasude mudel on alates 2023. aasta oktoobrist muutunud. Kui oled eelmise tasumudeli peal ja soovid selle kohta infot, siis vaata artikli varasemat versiooni siit.

Esiteks, tehingutasusid ei ole ehk ostude ja müükide pealt teenustasu otseselt ei võeta. Küll võetakse igakuist haldustasu 0,058% ehk 0,70% aastas.

Pane tähele, et see on ainult Grünfini tasu. Fondide tasud tulevad sellele veel juurde.

Fondide kulumäärad

Üks tasu, mida kahjuks Grünfini kodulehel selgelt välja pole toodud, on erinevate fondide tasud ja kulumäärad. Näiteks kliimaga seotud fondide jooksvad tasud jäävad vahemikku 0,14%…0,30% aastas.

Neid tasusid küll ei võeta otse sinu konto pealt, aga need on siiski olulised, kuna mõjutavad lõpptulemust. Üldiselt tunduvad need indeksfondide kohta mõistlikus suurusjärgus.

Seega kui kogu raha investeerida 0,14% kuludega fondi, siis kokku on kulud 0,84% aastas. Indeksfondi investeerimise juures on seega tegemist päris kõrgete tasudega.

Minule pakutud fondide jooksvate tasude määrad 2022. aasta detsembris:

• Lyxor Global Gender Equality: 0,20%
• Amundi Index Euro Corporate SRI UCITS ETF DR: 0,14%
• Amundi Index MSCI Europe SRI: 0,18%
• Amundi iCPR Euro Corp Climate Paris Aligned: 0,16%
• BNP Paribas Easy Low Carbon 100 Europe: 0,30%
• BNP Paribas Easy MSCI USA Paris Aligned: 0,25%
• Lyxor NetZero2050 Eurozone Paris Aligned & Climate Transition: 0,20%
• iShares Healthcare Innovation: 0,40%
• Franklin S&P 500 Paris Aligned Climate UCITS ETF (lisandus 2023. oktoobris): 0,07%

Soovitatud portfellid

Räägime siis lõpuks ka sellest, kuhu Grünfin investorite raha investeerib. Investeerimisperioodi vahetades muutub portfelli sisu, kui vähendad perioodi alla 3 aasta peale, sest lühiajaliselt kõrget riski ei lubata võtta.

Soovituseks olevad fondid sõltuvad sellest, millise mõjuvaldkonna ette sa linnukese(d) märkisid. Võimalik, et küsimuste vastused omavad ka mingit mõju. Riskitase mõjutab lihtsalt fondide osakaalusid portfellis, nii et madalama riski korral võlakirjade osakaal portfellis kasvab.

Positiivne on see, et fondi nimele klikkides suunab kohe vajalikule infolehele.

100% aktsiad nüüd ka võimalik

Alates 2023. oktoobrist on võimalik paigutada kõrgeima riski korral (ambitsioonikas) kuni 100% varadest aktsiatesse ja madalama riski portfell paneb koguni 85% võlakirjadesse.

Riskitasemed:

• Ambitsioonikas: 100% aktsiad
• Progressiivne: 85% aktsiad, 15% võlakirjad
• Balansseeritud: 40% aktsiad, 60% võlakirjad
• Konservatiivne: 15% aktsiad, 85% võlakirjad

Kõik valikud annavad üsna spetsiifilisi temaatilisi piirkonna, sektori või kriteeriumi alusel koostatud indeksfonde. See tähendab, et globaalselt hajutatud portfelli ja passiivset laiapõhjalise indeksinvesteerimise strateegia rakendamist Grünfini teenus pigem ei võimalda.

Siit saad rohkem aktiivse juhtimisega sarnase lähenemise, ainult et investeeringute valiku kriteeriumid ei lähtu eelkõige potentsiaalsest tootlusest ega riskist.

Kõige laiapõhjalisemat hajutatust pakub ilmselt kliimasuunitlusega portfell.

Veidi lähema pildi globaalsele indeksile saad, kui valid ambitsioonika valikuga omale korraga kliima orientatsiooni ja S&P 500 rohelise portfelli. Siis on ca 65% USA turul ja 35% Euroopas.

NB! Soovitatud fondid ja osakaalud võivad aja jooksul muutuda.

Kliima orientatsiooniga portfell

Kliima valiku puhul koostati mulle portfell neljast fondist:

• 34% osakaal: Lyxor NetZero2050 Eurozone Paris Aligned & Climate Transition
• 25,5% osakaal: BNP Paribas Easy MSCI USA Paris Aligned
• 25,5% osakaal: BNP Paribas Easy Low Carbon 100 Europe
• 15% osakaal: Amundi iCPR Euro Corp Climate Paris Aligned

Kokku on sellise portfelli fondide jooksvad tasud osakaaludega kaalutult umbes 0,23% aastas. Kogukulu koos Grünfini tasudega 0,93%.

Portfellis on 2022. detsembris viimastel andmetel kuni 364 aktsiat (osaliselt kahe fondi omad kattuvad) ja 1689 erinevat võlakirja (see ei tähenda sellist kogust ettevõtteid, näiteks top 10 positsiooni seas on kolm erinevat Goldman Sachsi võlakirja).

Kohe esimese pilguga on siit näha, et aktsiaportfellist 70% on Euroopas (võlakirjad lisaks). See on väga tugevalt ühe piirkonna suhtes kaldu (mitte küll nii hullusti kui LHV pensionifondid). Eriti kaldu on see arvestades asjaolu, et Euroopa börsid moodustavad erinevatel aegadel ja erinevatel andmetel ca 20% +- 5% (pigem miinus) maailmabörside osakaalust.

USA osakaal on globaalses indeksis 50%…60% kandis, aga siin kõigest 30% aktsiatest. Nende kahe piirkonnaga kogu valik ka piirdub. See tähendab, et Aasia, Lähis-Ida, Aafrika, Austraalia ja Ameerika väljaspool USAd jäävad praktiliselt välja.

Soolise võrdõiguslikkuse eelistus

Kui märgid, et soovid soolist võrdõiguslikkust edendada, siis pakuti üks aktsiaindeksfond ja üks võlakirjade fond (osakaalud sõltuvad valitud riskitasemest):

• Aktsiad: Lyxor Global Gender Equality
• Võlakirjad: Amundi iCPR Euro Corp Climate Paris Aligned

Sellise kõrge riskiga portfelli kaalutud jooksvate tasude määr tuleb umbkaudu 0,19% aastas. Kogukulu 0,89% aasta peale.

Sel korral on aktsiafond küll globaalne, aga sellegipoolest ei paku eriti suurt hajutatust. Fondis on kõigest kuni 150 ettevõtet (novembris 2022. oli 147), mis on Equileap soolise võrdõiguslikkuse kriteeriumite järgi kõrge skoori saanud.

Samuti ei ole tegemist klassikalise turukapitalisatsiooni järgi kaalutud indeksiga, vaid ettevõtete osakaalud on jaotatud võrdselt, olenemata nende suurusest.

Teisisõnu, tegemist on küll indeksfondiga, aga kriteeriumid on nii spetsiifilised, et see on oma strateegialt pigem sarnane aktiivselt juhitud fondile. Seejuures ei lähtu strateegia valikukriteeriumid esimeses järjekorras ei tootlusest ega riskist.

Pilti ilmestab hästi näiteks viimase 5a tootluste võrdlus, kus Lyxor Global Gender Equality aastatootlus on olnud 5% ja globaalse aktsiaindeksi MSCI ACWI 5a tootlus on ületanud 9,5% aastas. Selgelt on tegemist väga erinevate portfellidega.

Tervishoiu portfell

Kui soovid edendada maailmas tervishoiu teemasid, siis saad valikusse kõrge riskiga portfelli puhul:

• 68% osakaal: iShares Healthcare Innovation
• 17% osakaal: Amundi Index MSCI Europe SRI
• 15% osakaal: Amundi Index Euro Corporate SRI UCITS ETF DR

Jooksvate kulude kaalutud määr tuleb ligikaudu 0,32% aastas. Kokku maksad tasudeks koguni 1,02% aastas.

Kõige suurema osakaaluga fond investeerib üle maailma ettevõtetesse, millel vähemalt 50% käibest tuleb tervishoiusektorist. Lisaks peab vastama teatud ESG kriteeriumitele.

Kokku on tervishoiu indeksfondis minimaalselt 80 aktsiat (vajadusel tehakse tingimusi lõdvemaks). 2022. aasta novembri lõpu seisuga oli neid 212. Indeksi faktilehelt tundub, et see sisu võib väga kiiresti muutuda, sest viimase 12 kuu turnover oli ligi 30%.

Tegemist on väga spetsiifilise valdkonnapõhise indeksiga, mille tootlus ja risk erineb oluliselt globaalsest indeksist. Jällegi on tegemist võrdsete osakaaludega indeksfondiga, kus on sisuliselt aktiivselt investeeringute valimise kriteeriumid muudetud automaatseks.

Amundi Index MSCI Europe SRI sihib jällegi ainult Euroopa turgu ja välistab ESG kriteeriumite järgi nn patuaktsiaid. Kokku sisaldab 115 ettevõtet ja aitab eelmise fondi kontsentreeritust veidi siluda. Kahe indeksfondi peale kokku tuleb ca 300 aktsiat.

S&P 500 roheline

Viimane valik, mis lisandus, on S&P 500 roheline fond Franklin S&P 500 Paris Aligned Climate UCITS ETF. See sihib S&P 500 seas olevaid ettevõtteid, mis täidavad tervet nimekirja kliimanõudeid.

Selle fondi kulumäär on 0,07% ehk kokku tuleb siis 0,77% aastas.

Jällegi ei ole tegemist täielikult klassikalise turukapitalisatsiooni baasil koostatud indeksiga. Näiteks ettevõtete osakaalusid piiratakse mingi loogikaga nendega seotud kliimariskidest lähtuvalt.

Samuti võidakse ettevõte indeksist välja visata mingisuguste ESG poleemikate (ESG controversy) pärast.

2023. aasta detsembris kuulus indeksfondi 352 aktsiat ehk umbes 30% S&P 500 indeksis olevatest ettevõtetest on kliimakriteeriumite tõttu välja jäänud.

Portfellide süsteem

Soovi korral saad omale luua kuni 10 erinevat portfelli ja need vastavalt eesmärgile ümber nimetada. Näiteks kogud igale lapsele, mõne pikema eesmärgi jaoks jne.

Mõned muud tingimused

Grünfinil on Finantsinspektsioonilt saadud luba olemas, aga nad võiks inimeste elu lihtsamaks teha ja sellele viite kohe esilehel ka välja tuua. Näiteks niimoodi sellele linkides.

Hea ehk teada, et samal päeval sama ETFiga tehtud tehingute puhul võetakse keskmine hind ja arvestatakse, et kõik kliendid said oma tehingud tehtud sama hinnaga.

Portfelli sisu ja allokatsioone võidakse aja jooksul muuta. Sealhulgas võidakse ka nii teha, et olemasolevad investeeringud jäävad alles, aga uus raha läheb teistesse fondidesse.

Maksustamine ja investeerimiskonto

Grünfini juures ei saa investeerimiskontot avada. Küll aga saab sealtkaudu tehtavaid investeeringuid endiselt läbi investeerimiskonto teha nii, nagu välismaakleri kasutamise puhul olen varasemalt kirjeldanud.

Sellisel juhul tasub muidugi arvestada, et igakuised tasud tuleb tuludeklaratsioonile käsitsi lisada. Tehingutasusid saaks katta investeerimiskonto sees olevast rahast, aga seda tasu paraku mitte.

Samuti ei tohiks kontole kanda raha mujalt kui oma investeerimiskontolt. Kui saad soovituslingi kaudu boonuse, siis see teeb asja veel omakorda segasemaks, sest see ja selle pealt saadud tootlus ei saa minu teada investeerimiskonto alla minna.

Kuidas seda regulaarse sissemakse ja pikaajalise investeeringu puhul praktikas kuidagi mõistlikult lihtsalt arvestada, jään hetkel vastuse võlgu. Kõige loogilisem lahendus tunduks, et äkki see on nii väike summa, et MTA ei hakka tülitama…

Minu portfelli näite korral saaks hetkel võtta 50% investeerimiskonto ja 50% tavasüsteemi alla. Kuigi niipea kui keegi minu soovituslinki kasutab, siis kisuks juba segaseks. Seega pigem deklareerin kõik tavasüsteemi alt. Paraku ei paista hetkel ka selle jaoks olevat liiga head raportit, mille alusel tavasüsteemis deklaratsiooni täita.

Grünfini KKK ütleb, et sõpradelt saadud sissemaksed Grünfini kontole tuleks deklareerida investeerimiskonto sissemakseks. Isiklikult ei usu kohe mitte, et MTA sellise seisukohaga nõus oleks. Sul ei ole Grünfini juures investeerimiskontot.

Lapsele kogumise konto tundub rohkem turundusteema olevat ehk tegemist on lihtsalt sinu nimel oleva tavalise portfelliga. Seega deklareerid ka sellega seotud tehinguid endiselt enda nimel.

Kokkuvõtteks

Kokkuvõtteks pean tõdema, et sellisel kujul mina seda toodet ei plaani kasutada. Kuigi uus tasu süsteem on juba oluliselt loogilisem, on see endiselt indeksfondidesse investeerimiseks kallis.

Küll olen kandnud peale oma 20 € ja lubatud boonuse portfelli lisaks saanud. Las see pisku siis tiksub seal vaikselt.

Võib olla näeksin sellel teenusel enda jaoks mõtet siis, kui oleksin tõsiselt veendunud, et ESG kriteeriumite alusel börsil investeerimine reaalselt omab kliimale positiivset mõju. Paraku ei ole ja ka sellisel juhul saaksin seda otse mõne teise kanali kaudu soodsamalt teha.

Teema, millele liiga tihti ei mõelda, on see, et Euroopas elades kaasneb tugevalt Euroopasse investeerimisega lisarisk. Kui Euroopa majandus kukub kokku või näitab järgnevad kümmekond aastat kesist tulemust, siis saavad korraga pihta nii investeeringud kui ka tõenäoliselt sissetulekuallikad.

Seetõttu eelistan isiklikult ikkagi laiapõhjalist globaalset indeksfondi, kus Euroopa osakaal on vastav selle turukapitalisatsioonile ja muud turud sees. See on vaid lisapluss, et seda saab kokkuvõttes ka soodsamalt teha.²

Kuidas sulle tundub? Tasub kasutada? Millistel juhtudel?

PS! Kui tundus midagi sulle, siis võta soovituslingi kaudu ka oma 20 € boonus. Isegi kui minu 500 € piir peaks millegipärast täis saama, siis lingi kaudu liitujad saavad boonust endiselt.

Lahtiütleja: Artikli kirjutamise ajal olen katsetuseks kandnud portaali 20 €, et vabastada oma 20 € boonus. Rohkem hetkeseisuga investeerida ei plaani. Artikli kirjutamise eest keegi mulle mingit tasu maksnud ei ole ja sisu arvestades tõenäoliselt ei tule ka minu soovituslingi kaudu liiga palju liitujaid. Kui soovid selliseid artikleid rohkem näha ja minu tegemisi toetada, siis kõige parem viis seda teha on läbi RahaKlubiga liitumise või otse toetamise. Abiks on kindlasti ka see, kui jagad minu tegemisi teistega, kuigi ma blogikülastajate pealt reklaamitulu ei teeni ega soovi ka klikimagneti ärimudelit kasutada.

Viited ja kommentaarid

1 Minu siin artiklis tehtud üleskutse on endiselt jõus ja käesoleva artikli avaldamiseni pole minuni jõudnud veel mitte ühtegi viidet. Kõige lähedasem näide on olnud see, et aktsionärina hääletatakse soovitud suunas. Sellisel juhul aga tunduks kõige suurema mõjuga, kui investeeringud kontsentreerida just kõige kehvemate ettevõtete peale, et seal vajalikke muudatusi ellu viia?

Võlakirjade osa antud portfellide puhul võib olla on kõige loogilisema mõjuga, sest see annab otseselt ettevõttele tegutsemiseks raha, aga ka selle kohta vaataks huviga mõnda asjalikku viidet. Grünfin enda kirjatükkides on pigem viidanud, et võlakirjafondid ei vasta liigselt soovitud jätkusuutlikkuse kriteeriumitele.

2 Sellise portfelli saaks omale tekitada näiteks Lightyeari kaudu, kus tehingutasusid ega portfelli haldustasusid ei ole. Ilma eraldi teenusepakkuja haldustasuta, aga väikese tehingutasuga saaks seda aga teha näiteks Interactive Brokersi kaudu.